Cos'è il Reserve Risk
Il Reserve Risk è stato sviluppato da Hans Hauge e introdotto nel 2019. Risponde alla domanda: quanto è favorevole il risk/reward di acquistare Bitcoin oggi rispetto al comportamento storico degli holder?
Formula:
Reserve Risk = Prezzo / HODL Bank
HODL Bank = Σ cumulative(Coin Days Created - Coin Days Destroyed)
La HODL Bank cresce quando gli holder NON spendono le loro monete — accumulano "opportunità di vendita non esercitata". Quando il prezzo è basso e la HODL Bank è alta (holder persistono nonostante le perdite), il Reserve Risk è minimo.
Zone di lettura
| Zona | Colore (Glassnode) | Reserve Risk | Interpretazione | |---|---|---|---| | Accumulo ottimale | Verde | Sotto 0.002 | Risk/reward eccellente — storicamente ha preceduto rialzi | | Neutrale | Giallo | 0.002 – 0.004 | Accumulo giustificato, rendimento atteso positivo | | Attenzione | Arancione | 0.004 – 0.008 | Bull avanzato — risk/reward deteriora | | Distribuzione | Rosso | Sopra 0.008 | Top di ciclo — risk/reward sfavorevole |
Performance storica
| Ciclo | Reserve Risk al bottom | Reserve Risk al top | |---|---|---| | Bottom 2015 | ~0.0003 | — | | Top 2017 (dicembre) | — | sopra 0.02 | | Bottom 2018-2019 | ~0.0004 | — | | Top 2021 (aprile) | — | sopra 0.01 | | Bottom 2022 (novembre) | ~0.0005 | — | | Ciclo 2024-2026 | ~0.0008 (bottom pre-halving) | In evoluzione |
Utilizzo pratico
Il Reserve Risk non fornisce timing preciso — ma segnala quando il risk/reward è strutturalmente favorevole (zona verde) o sfavorevole (zona rossa). È un complemento agli altri indicatori di ciclo, non un sostituto.
Interpretazione conservativa: in zona verde, il risk/reward storico giustifica l'accumulo. In zona rossa, il risk/reward suggerisce riduzione dell'esposizione o cautela sull'apertura di nuove posizioni.
Vedi anche: NUPL, MVRV Z-Score, Analisi On-Chain Avanzata