Cos'è il Realized Loss / Realized Profit
Ogni UTXO Bitcoin ha un Realized Price: il prezzo a cui è stato creato (ovvero l'ultimo prezzo a cui ha cambiato proprietà). Quando l'UTXO viene speso, si può calcolare se il proprietario ha realizzato un profitto o una perdita.
Formula:
Realized Profit (per UTXO) = Prezzo attuale – Realized Price (se positivo)
Realized Loss (per UTXO) = Realized Price – Prezzo attuale (se negativo)
La somma di tutti gli UTXO spesi in un periodo dà il Realized Profit/Loss aggregato della rete.
Come si usa nell'analisi on-chain
| Indicatore | Formula | Utilizzo | |---|---|---| | Realized Profit | Somma profitti su UTXO spesi | Misura presa di profitto — alta nei top di ciclo | | Realized Loss | Somma perdite su UTXO spesi | Misura capitolazione — alta nei bottom | | Net Realized P/L | Profit - Loss | Positivo = bull market, negativo = capitolazione | | SOPR | Realized Price vendita / Realized Price acquisto | Normalizzato per transazione |
Segnali nei cicli
Top di ciclo: I Realized Profit salgono ai massimi — gli holder distribuiscono a prezzi alti, realizzando guadagni. Se i profitti sono estremi ma la rete continua ad assorbire vendite, il bull market regge. Se la domanda non assorbe, il prezzo inizia a cadere.
Bottom di ciclo: I Realized Loss salgono ai massimi — gli ultimi venditori capitolano, spendendo UTXO in perdita. Storicamente, i picchi di Realized Loss coincidono con i bottom del ciclo (o avvengono poche settimane prima).
Capitolazione del 2022: Il bottom di novembre 2022 (~$15.500) è stato preceduto da un picco record di Realized Loss — la rete nel complesso stava spendendo UTXO con perdite enormi. Dopo il picco di capitolazione, la vendita è diminuita e il prezzo si è stabilizzato.
Sell-Side Risk Ratio
Un indicatore correlato è il Sell-Side Risk Ratio: il rapporto tra |Net Realized P/L| e la Realized Cap. Misura quanto l'attività di vendita è significativa rispetto al valore totale della rete.
- Alto in momenti di grande movimento (top e bottom)
- Basso in periodi di consolidamento (holder non vendono)
Vedi anche: SOPR, NUPL, Realized Cap, Bitcoin Bear Market